2024-06-20

思摩尔获中金“跑赢行业”评级目标价被上调47%

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亿纬锂能全资孙公司EBIL收到思摩尔现金分红1200万美金

据证券时报消息，亿纬锂能6月19日晚间公告，全资孙公司EBIL持有思摩尔国际股份19.02亿股，截至公告日，EBIL收到思摩尔国际股份现金分红款9507.60万港币（约1218.12万美元）。公司对思摩尔国际的长期股权投资按权益法核算，该笔分红款对公司2024年度合并报表净利润无影响。

同样是在6月19日，中金最新研究报告维持对思摩尔国际的“跑赢行业”评级，并将其目标价上调47%至11.5港元。

报告指出，随着欧美监管加强及新品销售表现良好，公司电子烟业务预计将持续增长，全球市场份额有望提升。

中金报告表达了对思摩尔国际未来发展的乐观态度，认为公司在全球电子烟市场中的地位将进一步提升，同时新业务将为公司带来新的增长动力。

报告内容简要总结如下：

评级和目标价调整：中金维持对思摩尔国际的“跑赢行业”评级，并将其目标价上调47%至11.5港元。
电子烟业务增长预期：报告指出，随着欧美监管加强及新品销售表现良好，思摩尔国际的电子烟业务预计将持续增长，全球市场份额有望提升。

- 一次性产品：在海外市场需求旺盛，预计将保持增长。
- APV和THC产品：随着产品力增强和海外市场拓展，预计将实现快速增长。
- 换弹式产品：虽面临短期压力，但预计下半年将恢复增长。

海外监管的影响：加强的监管对思摩尔国际有利，特别是在欧洲和美国市场。

- 英国市场：英国计划禁止一次性电子烟，这将有利于换弹式等产品的销售。
- 美国市场：各州加强电子烟产品监管，有助于合规品牌的发展。

新业务发展前景：思摩尔国际的新业务，如加热不燃烧（HNB）和雾化美容与医疗产品，显示出良好的发展前景。公司预计未来三年累计研发投入将超过45亿元，这些新业务有望逐步进入收获期，为公司带来新的增长动力。
风险因素：报告提到了公司面临的多项风险，包括政策监管、客户依赖、技术和汇率波动等。

*中金即中国国际金融股份有限公司（China International Capital Corporation，简称CICC），是一家中国的投资银行和证券公司。中金公司成立于1995年，由中国建设银行、中国中信集团公司、摩根士丹利等共同发起设立。中金公司的业务范围包括投资银行、财富管理、证券销售与交易、投资管理及研究等，是中国领先的综合性金融服务机构之一。

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